Arthur Hayes：AI 泡沫无论怎么收场，最终都可能走向印钱并利好比特币

吴说获悉，Arthur Hayes 在最新文章《Safety First》中表示，他认为 Anthropic、OpenAI 等美国 AI 公司强调“安全优先”、放缓 AGI 开发，并非主要出于安全考虑，而是因为当前价格下的 AI 需求不足；如果训练支出下降，将直接削弱数据中心和芯片的算力需求。Hayes 称，AI 实验室本身尚未盈利，但其算力需求已支撑超过 1 万亿美元投资级债务以及数千亿美元低评级债务和贷款。Hayes 进一步认为，如果 AI 算力需求不及预期，相关债务可能减值，并通过私募股权控制的保险与再保险体系传导风险；美国政府最终可能选择成为“最后算力买家”，或通过救助保险业避免信用事件。无论哪种路径，他都认为最终结果将是更多货币投放，从而推高比特币及部分加密资产价格。