观点：Kalshi估值或达421亿美元，基准情景为304亿美元

BlockBeats 消息，9 月 24 日，金融投资数据公司 PitchBook 最新一份 46 页报告对预测市场平台 Kalshi 进行了估值，预计其基准情景估值约为 304 亿美元；若市场表现强劲，估值最高可达 421 亿美元，悲观情景则为 228 亿美元。 Kalshi 今年 5 月刚完成 10 亿美元 F 轮融资，投后估值达到 220 亿美元。PitchBook 预计，Kalshi 营收到 2030 年将达到 64 亿美元，经调整后利润达到 37 亿美元，并认为其与 Robinhood、Susquehanna 等平台及做市商的合作有助于巩固市场份额。 不过，体育预测市场的监管风险仍是影响 Kalshi 估值的关键变量。PitchBook 数据显示，体育市场目前贡献 Kalshi 约 69.9% 的事件手续费收入，若计入多场组合等「Exotics」产品，占比升至 82.4%。 目前美国多个州及原住民部落正就 Kalshi 体育预测产品的合法性提起诉讼，相关案件已形成联邦上诉法院之间的分歧，最高法院预计明年可能介入审理。PitchBook 认为，即使最终裁决对 Kalshi 不利，公司仍可能通过州级牌照以及发展非体育预测产品来调整业务模式，但体育收入大幅下降仍将对其增长预期造成显著影响。