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高盛和 Citizens：SEC 创新豁免框架或利好 Coinbase、Robinhood 和 Circle
吴说区块链·2026-09-20 21:04 GMT+8
高盛和 Citizens 分析师表示，SEC 推出为期 5 年的“创新豁免”框架，允许符合条件的代币化美国股票通过公链上的自动做市商（AMM）进行交易，可能为 Coinbase、Robinhood 和 Circle 带来机会。Coinbase 可受益于托管、代币化基础设施、稳定币及 Base 业务，但其现有交易所采用订单簿模式，若直接运营相关交易场所，可能需要新增 AMM 基础设施；Robinhood 目前在海外发行的股票代币未包含完整股东权利，需调整产品以符合美国框架；Circle 可能受益于 USDC 在链上市场中的结算和抵押需求。分析师认为，交易量限制、发行方异议权及 AMM 在深度市场中的局限，可能限制该政策对传统交易所的影响。（CoinDesk）
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