金色财经报道，据 DLnews 报道，Kaiko 最新报告显示，加密市场流动性过度集中于币安等少数平台，构成显著的结构性、运营和法律风险。报告警告，尽管币安是全球最大交易所(现货交易量 153 亿美元、衍生品未平仓合约 270 亿美元)，但该平台未获正式监管、曾因反洗钱不力在美被定罪，且未持有欧盟 MiCA 牌照。 10 月加密市场暴跌曾导致 190 亿美元期货仓位爆仓，币安出现价格偏离和账户访问问题。Kaiko 研究员指出，币安若发生运营、法律或技术冲击，可能引发全市场剧烈波动。